Статьи

Банковская система возвращается в 90-е годы — прирост кредитного портфеля все чаще обеспечивают предприятия из "родных" холдингов либо займами государству. При этом банковская система все еще умудряется наращивать доходы: за последние 12 месяцев доходы банковской системы относительно ВВП за этот же период выросли до 11,5% — максимума с июля 2011 г. Правда, происходит это в основном не за счет новых ссуд, а благодаря расформированию резервов под проблемные кредиты.

Банковские учреждения, занимающиеся реальным кредитованием, можно сосчитать по пальцам. Да и они зачастую выдают сомнительные к возврату займы с точки зрения как надежности клиентов, так и экономических рисков. Падение отечественного ВВП было зафиксировано пятый квартал подряд и в текущем значимых улучшений пока не наблюдается — при такой динамике количество проблемных заемщиков будет только увеличиваться.

Еще один системный риск на этом фоне — замещение вкладами населения средств предприятий, которые изымают депозиты из банков в связи с уменьшением оборотного капитала. Это приводит к удорожанию кредитов, еще больше ограничивая круг заемщиков, способных их обслужить. Экономические последствия сужения доступности кредитов — повышение цен, за счет которого бизнес компенсирует высокие ставки и падение объемов продаж.

Что впереди? Не знают (или не хотят говорить) даже гуру финансового рынка. Хотя кому-то проблемы сектора только на руку — в лидеры по приросту кредитования выходят "семейные" либо "схемные" игроки: "Реал банк", Фидобанк, "VAB банк" и "Финансовая инициатива". Среди "классиков" рынка марку держат только "Дельта банк" и "Приват". Хотя и к ним у специалистов часто возникают вопросы относительно реальности возврата выданных займов.

К концу 2013 г. карта финансового рынка кардинально поменялась — среди десяти наиболее успешных игроков нет ни одного (!) банка с иностранным капиталом. При этом потерялись и "госы" — среди десятки банков, наиболее активно наращивающих кредитный портфель, оказался только Ощадбанк с самым скромным приростом в 4% (см. рис. 1, 2 на 10-й стр.). Лидеры по относительным темпам роста — принадлежащий С. Курченко "Реал банк" (559% прироста кредитного портфеля) и Фидобанк А.Адарича (+483%).

Лидеры по абсолютным объемам прироста кредитов — Приватбанк (12,3 млрд грн) и "Дельта банк" (9,6 млрд грн). Далее — принадлежащие Олегу Бахматюку банки "Финансовая инициатива" и VAB (вместе 5,7 млрд грн). На четвертом месте — упомянутый выше "Реал банк" (3,7 млрд грн). Чтобы понять, насколько хорошо идут финансовые дела у господ Бахматюка и Курченко, можно привести в сравнение темпы прироста кредитного портфеля "ОАО Сбербанк России" — около 3,5 млрд грн.

При этом "Реал банк", судя по всему, только начинает набирать обороты — активно занимает на межбанке (должен 0,6 млрд грн) и вливает деньги в уставной фонд. Участники рынка говорят, что "Реал банк" берет на межбанке средства у Ощадбанка. Но главный источник его фондирования — это все же увеличение уставного капитала: в 2013 г. на 1,7 млрд грн (сейчас уставной капитал банка составляет 1,85 млрд грн, что больше, чем у Укрсиббанка).

Банкиры твердо уверены, что выдать такие, как у лидеров по этому показателю, объемы кредитов сторонним заемщикам практически нереально: нет сейчас такого количества клиентов. Но если у "Реал банка" есть низкая база сравнения и кредиты нефтетрейдерам, которым нужны большие объемы ресурсов для закупки нефтепродуктов, а у Приватбанка в добавок к нефтянке имеется и значительный объем потребительских займов, то куда отправили почти 6 млрд грн банки Олега Бахматюка — вообще не понятно (запрос ZN.UA в этих финучреждениях проигнорировали).

Кстати, этим же вопросом стоило бы задаться и Нацбанку: объем кредитов, выданных "Финансовой инициативой" и VAB неким заемщикам, полностью соответствует объемам привлеченных у физлиц депозитов. При средних ставках на депозиты частных клиентов на уровне 19% годовых цена кредитов у Бахматюка должна быть явно выше 23–25% годовых. Себе — слишком дорого (если возвращать). Другим — "сладких зайцев" на всех не хватит. А если и найдутся, то такая финансовая инициатива может быстро превратиться в финансовую пирамиду.

Еще один вопрос для регулятора — в целесообразности стабилизационного рефинансирования для банков, которые так активно выдают займы в рынок. К примеру, у "Финансовой инициативы" в пассиве 2,1 млрд грн задолженности регулятору (за десять месяцев погашено 0,6 млрд), у Приватбанка — 3,7 млрд грн (за десять месяцев погашен 1 млрд), у "Дельта банка" — 3,9 млрд грн (за десять месяцев долг увеличен на 0,7 млрд). А вот задолженность "Банка Надра" Дмитрия Фирташа не менялась с начала кризиса и составляет 7,1 млрд грн (погашений в этом году не осуществлял).

Кстати, "Надрам" в следующем году с возвратом рефинансирования придется тяжелее всех. По данным ZN.UA, в Нацбанке утвердили график погашения задолженности, по которому банк должен возвращать в 2014 г. не менее 400 млн грн в квартал, в 2015-м — не менее 500 млн, а в 2016-м — почти 1 млрд грн ежеквартально.

Председатель правления "Банка Надра" Дмитрий Зинков комментировать эту информацию отказался, но, по всей видимости, об активном финансировании проектов Дмитрию Фирташу в таком случае придется забыть. И неплохой на общем фоне рынка прирост кредитного портфеля "Надр" за десять месяцев с.г. (3 млрд грн), скорее всего, повторится не скоро.

Впрочем, нелегко придется и многим другим участникам рынка, не участвующим в схемных операциях либо сделках по скупке других финучреждений. В этом году фактические остатки по пассивам юридических лиц в гривне падают. Причем теряют их недавние лидеры рынка. Так, ТОП по потере средств бизнеса возглавляют Укрэксимбанк (3,5 млрд грн), "Кредит-Днепр" (1,3 млрд), Ощадбанк (1,2 млрд), банк "Союз" (0,7 млрд грн). Потеряли деньги юрлиц "ВТБ Банк", "Креди Агриколь", "Райффайзен Банк Аваль" (рис. 3).

Рост банковских пассивов идет за счет дорогих вкладов населения. "Эти вклады недешевы, а значит, займы для корпоративных клиентов в гривневой массе будут дорожать. Не каждый бизнес в состоянии выдержать такую процентную ставку, и мы это видим. На сегодняшний день существует серьезный дефицит клиентов: для них такая ставка — непосильная ноша", — говорит заместитель председателя правления "ОАО Сбербанк России" Ирина Князева.

Выигрывают на этом фоне агрессивные игроки — Фидобанк Александра Адарича, которому, как считается на рынке, доверены "семейные" деньги (возможно, поэтому банк и назван от латинского слова fido — доверие), и "Дельта банк" Николая Лагуна. При общем дефиците в системе свежих ресурсов корпоративных клиентов этим банкам удается их наращивать за счет присоединения купленных финучреждений: "Дельте" удалось прирасти корпоративными счетами на 6,4 млрд грн, а Фидобанку — на 2,8 млрд.

При этом сами банкиры называют такой прирост следствием "специфики" бизнес-модели этих банков. "Когда какой-то из иностранных банков не может справиться с проблемными заемщиками, ему приходится продавать не только проблемные кредитные портфели, но порой и весь бизнес, после чего практически сразу же начинается возврат долгов со стороны заемщиков, — говорит один из авторитетных финансистов. — Происходит это благодаря — и здесь не найти лучшего определения — "более системной работе" с судами и силовиками. Суды мотивируются на квартал вперед — и у заемщика, который успешно бегал, к примеру, от иностранного банка, уже нет шансов не платить, прикрываясь решениями районного суда". Причем платят даже очень авторитетные предприниматели: среди попавших "под каток" финансисты называют даже Константина Жеваго, который не хотел платить одному из иностранных банков больше 10% от суммы долга, а после продажи портфеля молча заплатил 75%.

В неформальных беседах с банкирами господин Адарич оценивает потенциальную доходность своих инвестиций в покупку банков на уровне 25%. Однако знающие люди говорят, что эта цифра очень занижена (от налоговиков), и считают, что доходность от "отработки" проблемных портфелей других банков приносит их скупщикам более 100% на вложенный капитал.

Хорошим примером таких операций банкиры называют, в частности, приобретение ипотечного портфеля Укрсиббанка на 1 млрд долл. структурами Николая Лагуна. При цене в 10–15 центов за кредитный доллар доходность этого портфеля для "Дельты" уже превысила, по разным оценкам, 35–45 центов за доллар, то есть составила 300%.

В то же время потребительские кредиты уже перестают быть тем самым двигателем доходности, которым они были для банкиров еще год назад. Тот же Приватбанк, по сведениям ZN.UA, принял решение свернуть все точки продаж в торговых сетях и перейти исключительно на карточное кредитование. При этом кредиты банк планирует предоставлять пользователям интернет-магазинов, в режиме онлайн. "Дельта банк" так же активно идет в сеть, готовясь предложить клиентам аналогичный продукт, с "отходом" от физических сетей, клиенты которых сейчас генерируют банкам достаточно серьезный процент невозвратов.

В качестве примера банкиры приводят "ОТП-банк", который активно двинулся в розницу после ухода из него Дмитрия Зинкова. В результате, по оценкам рисковиков, уровень невозвратов по розничным кредитам у венгров мог подскочить до 50%.

В целом, оценивая сегодняшнюю ситуацию в банковской системе, финансисты говорят о возврате в прошлое. В 90-е, когда банковские учреждения использовались для финансирования собственного бизнеса. "Высокие ставки кредитования и низкое качество балансов у предприятий-заемщиков часто подталкивают банкиров к кредитованию родственных компаний акционеров. В то же время розничный бизнес сокращается, так как сокращаются реальные доходы населения", — говорит председатель правления банка "Хрещатик" Дмитрий Гриджук.

По его словам, расширение доступности кредитов станет возможным только после урегулирования проблемы защиты прав кредиторов и снятия с повестки дня курсовых вопросов. Хотя, конечно, если мы снова вернулись в 90-е, то ожидать быстрого решения этих проблем не стоит.

Информация о материале

Опубликовано: 04 декабря 2013

Новость о том, что Украина собирается продать китайской корпорации Xinjiang Production and Construction Corps сразу 3 млн гектаров земли (Да! Именно "продать") промелькнула в украинском информационном пространстве молниеносно.

Появилась и практически сразу же исчезла из информационного поля, утонув в лавине информации о евроинтеграции, отношениях с Россией и о том, что Обама разрешил Януковичу сфотографироваться с собой, пишет Главком, передает Цензор.НЕТ.

Между тем, есть все основания для того, чтобы воспринимать эту новость более чем серьезно. Во-первых, 3 млн гектаров земли - это практически 5 % всей территории Украины. Это больше, чем вся Киевская область со столицей включительно. Но речь идет только о землях сельскохозяйственного назначения. То есть - проект охватит как минимум несколько областей.

Во-вторых, что значит "продать"? По крайней мере, именно так Национальное радио радостно сообщило гражданам о договоренности с Китаем. В Украине до 2016 года действует мораторий на продажу земли сельскохозяйственного назначения. Поэтому речь может идти разве что об аренде. По крайней мере, пока.

В-третьих, информационный вакуум, который мгновенно возник вокруг этой без преувеличения сенсационной новости, наводит на определенные подозрения. Понятно, что проект китайской экспансии действительно существует. Но кто-то заранее засветил эту тему, поэтому было принято решение срочно заглушить лишний резонанс. Большие деньги любят тишину, как известно. Особенно в Украине.

Но не в Китае. Новость о грандиозных договоренностях с Украиной появилась во многих китайских СМИ. И именно там можно почерпнуть основные детали договоренностей украинской власти.

На англоязычной версии сайта китайской газеты South China Morning Post сообщается, что в случае успешной реализации проекта Украина станет крупнейшим зарубежным производителем китайской сельскохозяйственной продукции. Кроме того, корпорация Xinjiang Production and Construction Corps рассчитывает таким образом создать новые рабочие места для китайских работников. Местные эксперты в один голос поют дифирамбы украинским плодородным грунтам. Между тем, в Украине ни одно деловое издание каким-то чудом даже не начинает вникать в суть сенсационной информации.

Китайцы сообщают, что проект рассчитан на 50 лет и начнется уже в 2014 году. В его рамках китайская сторона уже подписала первый протокол о намерениях с агрохолдингом KSG Agro. Однако сразу же бросаются в глаза некоторые непонятные детали.

В информационном сообщении на официальном сайте KSG Agro сказано, что речь идет лишь о 3 тыс. га земли, причем не для ведения сельского хозяйства, а для «повышения эффективности, установки систем капельного орошения и применения современных агротехнологий». Размытость формулировки дополняется утверждением, что протокол был подписан еще 31 мая.

Китай планирует получить от Украины 5 % ее территории.

Это сообщение несколько отличается от того, о чем пишут китайские СМИ. По крайней мере, выглядит так, будто KSG Agro деликатно умалчивает много важных деталей.

По информации South China Morning Post, сначала речь идет о «100 тыс. га - площадь размером с Гонконг - высококачественных сельхозугодий на востоке Днепропетровской области, в основном для выращивания сельскохозяйственной продукции и разведения свиней».

При этом, хотя сайт KSG Agro и уверяет, что «информация о результатах работы и возможные пути сотрудничества освещались в прессе», следов этого в интернете найти не удалось. Так же, как и на официальном сайте компании.

Однако «Главкому» удалось пообщаться с председателем совета директоров KSG Agro Сергеем Касьяновым. Сначала он к информации китайских СМИ отнесся скептически.

«Я хотел бы поправить, что это было не официальное заявление корпорации, это была статья журналиста в газете. Они ссылаются на информацию, которая у них есть, но это не официальное заявление корпорации», - сказал Касьянов.

Правда, статья в South China Morning Post содержит ссылку именно на заявление мощной китайской Xinjiang Production and Construction Corps. И в дальнейшем разговоре Касьянову пришлось признать, что информация китайской газеты о сотрудничестве с украинским агрохолдингом правдивая.

«Да, планируются такие проекты. И мы обсуждаем эти проекты в растениеводстве, в установке систем орошения и в выращивании как зерновых, так и овощных культур здесь в Украине. У нас есть уже программа по животноводству, свиноводству... Они (китайские партнеры, - Ред.) заинтересованы в развитии этой программы и заинтересованы в закупке данной продукции в будущем для продажи на китайском рынке, в чем и мы также заинтересованы», - сказал Касьянов.

Так же менеджер фактически подтвердил и информацию о площади, которые KSG Agro имеет для реализации совместного проекта с китайскими партнерами. «На сегодняшний день мы арендуем 96 тыс. га земли, а первые, те что мы планируем на будущий год, это 3 тыс. га», - пояснил Касьянов.

«Мы никогда это не отрицали, и когда они были здесь в июле - мы эту всю информацию давали и в прессе, и в интернете, и на нашем сайте, как это сотрудничество будет развиваться, как мы видим это. Это все было, это все есть. Это совместная деятельность. В будущем, возможно, будет создано совместное предприятие, но эти вопросы мы не обсуждали», - говорит менеджер.

Очень похоже на то, что глобальный проект (действительно на 3 млн. гектаров) стал известным общественности благодаря утечке или сознательному сливу информации о его старте с начальных 100 тыс. гектаров. И теперь те, кто за ним стоит, стараются максимально нивелировать общественный резонанс.

Одновременно на официальном сайте Кабмина можно найти еще одно интересное сообщение со ссылкой на министра сельского хозяйства Николая Присяжнюка. «Министр сообщил, что уже сегодня Украина производит в 2,5-3 раза больше сельхозпродукции, чем потребляет. Поэтому есть все ресурсы, чтобы увеличивать свой экспортный потенциал, а также играть важную роль в решении глобальной проблемы нехватки продуктов питания. И Китай, по словам Николая Присяжнюка, готов присоединиться к этому», - говорится в новости.

Чтобы понять значение и скрытый смысл этого «сотрудничества», следует вспомнить политическую и экономическую ситуацию, в которой находится действующая украинская власть.

Ни для кого не секрет, что Украина страдает от нехватки средств на самое необходимое. Задолженность по выплате зарплат превысила 1 млрд грн. И внутренних резервов для покрытия этой задолженности у правительства нет.

Но что такое долги по заработной плате накануне судьбоносных для власти президентских выборов 2015 года? Это политическая смерть. Потому все бюджетники традиционно будут ждать, что именно перед выборами их лояльность власти будут покупать увеличениями зарплат и различных социальных расходов.

Добавьте к этому еще несколько статей расходов бюджета вроде финансирования дефицита вечно убыточного «Нафтогаза» и Пенсионного фонда, а также выплаты по ранее взятым кредитным обязательствам - и вы сможете представить современное состояние украинской экономики.

Эти проблемы накладываются на ухудшение отношений с Россией на фоне евроинтеграционных стремлений Украины. Это может означать как продолжение «торговых войн», из-за которых предприятия терпят убытки и бюджет недополучает налоговые поступления, так и, например, сложное вхождение в отопительный сезон.

В таких условиях можно было бы взять новый кредит, однако где? МВФ в лучшем случае будет ждать результатов саммита в Вильнюсе, а затем, если же и решит дать Украине очередной транш (что еще далеко не факт) - на согласование всех нюансов и проверки уйдет не один месяц. Все остальные европейские и международные кредиторы будут строить свою политику в отношении Украины в фарватере курса МВФ. А деньги нужны уже, причем срочно.

Теоретически можно одолжить у России. Однако Виктор Янукович уже имеет опыт отношений с Кремлем и хорошо понимает, что это - мышеловка.

Но, похоже, украинское правительство нисколько не беспокоится из-за нехватки средств. По крайней мере, Николай Азаров заявляет, что Украина может взять кредит где-то «в других местах».Интересно, где?

Прежде всего, если говорить о покупке земли китайским инвестором, следует сказать, что сегодня это невозможно. До 2016 года в Украине действует мораторий на продажу земли сельхозназначения.

Однако китайские инвесторы планируют прийти в Украину на 50 лет, а за это время многое может измениться. Тем более, что попытки отменить мораторий происходят регулярно.

Но можно обойтись и без покупки. Землю можно взять в аренду на те же 50 лет. При доброй политической воле власти это не составит никакого труда.

Как считают некоторые эксперты, в Украине для реализации китайского проекта нет достаточного количества свободных сельхозугодий, и их будет сложно собрать в один массив. Но решить эту проблему украинской власти по силам. Пригодится создание Государственного земельного банка, который начнет свою работу в середине октября. В уставный капитал Госзембанка будут внесены 2,6 млн га государственных земель. Этого почти достаточно для того, чтобы покрыть все потребности китайского инвестора. Остальное добавят частные компании, такие как KSG Agro.

В частности предварительно говорилось, что Xinjiang Production and Construction Corps начнет свое сотрудничество с холдингом «Авангард», владельцем которого является Олег Бахматюк. Однако на каком-то этапе по неизвестным пока причинам договоренности сорвались. Возможно, сказалась конкуренция групп влияния внутри Партии регионов, и «Семья» отодвинула Бахматюка от этого лакомого куска...

Информация о материале

Опубликовано: 04 декабря 2013