Финансовая пирамида (также инвестиционная пирамида) — способ обеспечения дохода участникам структуры за счёт постоянного привлечения денежных средств. Доход первым участникам пирамиды выплачивается за счет вкладов последующих участников. В большинстве случаев истинный источник получения дохода скрывается и декларируется вымышленный или малозначимый. Подобная подмена является мошенничеством.
Как правило, в финансовой пирамиде обещается высокая доходность, которую невозможно поддерживать длительное время, а погашение обязательств пирамиды перед всеми участниками становится заведомо невыполнимо.
Обычно финансовые пирамиды регистрируются как коммерческие учреждения и привлекают средства для финансирования некоего проекта. Если реальная доходность проекта оказывается ниже обещанных инвесторам доходов или вообще отсутствует, значит часть средств новых инвесторов направляется на выплату дохода. Закономерным итогом такой ситуации является банкротство проекта и убытки последних инвесторов. Практика показывает, что после краха пирамиды удаётся вернуть около 10 — 15 % от собранной на тот момент суммы. Ведь собранные средства не направляются на покупку ликвидных активов, а сразу используются для выплат предыдущим участникам, рекламы и дохода организаторов. Чем дольше функционирует пирамида, тем меньше процент возможного возврата при её ликвидации.
Принципиальным отличием финансовой пирамиды от реального бизнес-проекта является источник выплаты дохода. Если сумма выплат дохода стабильно превышает размер прибавочной стоимости, которую обеспечивает данный бизнес, то данный проект является пирамидой.
Финансовые пирамиды нелегальны и прямо запрещены во многих странах: Албания, Австралия, Австрия, Бразилия, Канада, Китай, Колумбия, Дания, Доминиканская Республика, Эстония, Франция, Германия, Венгрия, Исландия, Иран, Италия, Япония, Малайзия, Мексика, Непал, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Филиппины, Польша, Португалия, Румыния, Южная Африка, Испания, Шри-Ланка, Швеция, Швейцария, Тайвань, Таиланд, Турция, Великобритания и США.
В России, в отличие от вышеуказанных стран, нет прямого запрета на такого рода деятельность. Обычно подобная деятельность попадает под действие статей о мошенничестве, незаконном предпринимательстве.
Происхождение термина
Первоначально выражение использовалось в русском языке для обозначения развитой финансовой сети с централизованным контролем.
Английский эквивалент (англ. pyramid scheme) употреблялся для обозначения жульничества уже в 1970-е годы.
По мнению издания «Коммерсант-ВЛАСТЬ», термин «Финансовая пирамида» в современном смысле в русском языке получил распространение после краха АО МММ. Впервые в прессе он встречается в статье Игоря Никитина «Упал курс акций АО МММ» (28 июля 1994 года, газета «Коммерсантъ-Daily»).
Денег, судя по всему, у МММ немного. Иначе чем объяснить то, что из всех пунктов покупки акций вчера и позавчера работал только один? И хотя компания вполне может выкрутиться, взяв банковский кредит, благо процентные ставки по ним сейчас невысоки, но складывается ощущение, что в отлаженном механизме АО МММ что-то нарушено и финансовая пирамида может рухнуть
— Статья Игоря Никитина «Упал курс акций АО МММ» (28 июля 1994 года, газета «Коммерсантъ-Daily»)
История
Одну из первых финансовых пирамид построил Джон Ло (родился в 1671 году в столице Шотландии — Эдинбурге). Его «Миссисипская компания» в 1720 году разорила Францию.
В США первая «пирамида» была создана Чарльзом Понци (Понти), эмигрантом из Италии. В августе 1919 года один из испанских бизнесменов в письме Чарльзу переслал международный ответный купон. Выяснив подробности обращения купона, Понци обнаружил, что соотношение обменных курсов валют позволяет с прибылью перепродавать в США купоны, приобретённые в ряде стран Европы. Понци учредил компанию «The Securities and Exchange Company» (SXC) и склонил нескольких инвесторов к финансированию предложенной им аферы в обмен на простой вексель, обещая им 50-процентную прибыль от трансатлантической торговли уже через 45 дней или даже 100 % через 90 дней, что существенно превышало аналогичные выплаты эмитентов других ценных бумаг. На самом деле Понци не собирался скупать купоны. Дело в том, что международный ответный купон мог быть обменян лишь на почтовые марки, а не наличность — то есть как инструмент спекуляции купоны не годились. Эти сведения не были секретны — при желании это смог бы прояснить любой из вкладчиков. Тем не менее к июлю 1920 года Понци продавал свои векселя на сумму до 250 тысяч долларов в день. Ажиотаж подогревался в том числе и прессой (в частности, «Boston Post»), публиковавшей оплаченные одобрительные материалы.
Пирамида рухнула после публикации в журнале «Post Magazine», подсчитавшем, что для того, чтобы покрыть инвестиции, сделанные его компанией, в обращении должны были бы находиться 160 млн купонов — а их в те годы было на руках во всём мире всего около 27 тысяч штук. 10 августа 1920 года при закрытии компании и ознакомления с её внутренней бухгалтерией федеральные агенты обнаружили, что SXC денег вообще никуда не инвестировала, а просто платила проценты за счёт поступлений от продаж новых выпусков своих облигаций. К счастью инвесторов, часть денег удалось найти и вернуть. В среднем, каждый вкладчик получил около 37 % от номинальной стоимости векселя.
Парадоксы финансовых пирамид
Очень часто в глазах рядового обывателя «финансовая пирамида» и «мошенничество» — это синонимы. Однако по факту это не всегда одно и то же. Затевая долгосрочный проект, его инициатор может ошибаться в своих прогнозах, и тогда финансовая пирамида — это простое следствие проектной ошибки. Стремясь скорректировать подобную ошибку и продлить проекту жизнь, владелец проекта предпринимает дополнительное кредитование проекта в расчёте на поправку дел в будущем. Однако, по факту, большая часть собранных средств идёт на выплаты по обязательствам проекта перед ранними инвесторами. Таковым, возможно, является случай банка «Чара».
Но, даже когда умысел на завладение средствами инвесторов путём обмана (мошенничество) налицо, не все пострадавшие лица могут быть признаны потерпевшими по соответствующим уголовным делам, если в суде будет доказано, что собранные от вкладчиков средства не были присвоены, а ушли на промежуточные выплаты. То есть, деньги присвоены не были (вернее, были, но не средства самих потерпевших, а средства первых инвесторов, которые потерпевшими не являются) и дать квалификацию «мошенничество» становится проблематичным. Ранее подобные действия трактовались как «лжепредпринимательство». Однако в апреле 2010 года из Российского Уголовного Кодекса статья 173 о лжепредпринимательстве была исключена.
Российские примеры
Советский популяризатор науки Я. И. Перельман в «Живой математике» описывает вариант «пирамиды» как организацию акции, имевшую место в дореволюционной России, по покупке велосипедов путем «веерного» сбора денег по переписке.
Примеры из новейшей истории:
В 1992 году начал свою деятельность АОЗТ «Русский дом Селенга», который в последней своей стадии превратился в финансовую пирамиду. До 1997 года контракты заключило около 2,5 млн человек на сумму почти 3 триллиона неденоминированных рублей.
В 1993 году АООТ «МММ» зарегистрировало свой первый проспект эмиссии акций, которые начали активно продавать в феврале 1994 года. Деятельность МММ впоследствии была охарактеризована как финансовая пирамида, от которой пострадало по разным оценкам 10-15 миллионов вкладчиков.
В 1993 году появилась ТОО «Инвестиционная компания „Хопёр-Инвест"», которая просуществовала до 1997 года и задолжала 8 млрд неденоминированных рублей.
В 1993—1994 годах компания «Властилина» в Московской области обманула вкладчиков на сумму 550 млрд руб.
Также одновременно с «МММ» действовала компания Негосударственный региональный пенсионный фонд «Север», финансовая пирамида в виде пенсионного фонда.
В 1993—1998 большую популярность получили Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Государство вынуждено было занимать деньги с целью финансировать выплаты и проценты по ранее сделанным долгам (внешнему и внутреннему, частью из которого являлись сами ГКО). Для привлечения новых средств государство было вынуждено непрерывно наращивать ставку заимствований. Дефолт 1998 года был связан с тем, что новые выпуски ГКО не покупали даже с доходностью в 300 % годовых, выплаты по старым долгам стали невозможными.
В 1996 году банк «Чара» превратился в финансовую пирамиду.
В 2005—2010 годах корпорация «Интвей» (Intway World Corporation) имела филиалы практически во всех крупных городах России, а также Украине и Казахстане. Организаторами оказались российские граждане. Компания позиционировала себя как «МЛМ-структура» в финансовой сфере. «Товаром» выступали «бизнес-пакеты», ценные бумаги, фиктивные биржи в Интернете и продукты, якобы защищающие от болезней и вредных излучений. По оценкам экспертов, жертвами мошенников стали десятки тысяч граждан в России, Украине и Казахстане.
В настоящее время примерами финансововых пирамид в России являются:
«Бинар» (MyBinar), его наследник «программа NewPRO» и её клон «программа SuperProgik».
МММ-2011 — новый проект основателя АО МММ Сергея Мавроди, запущенный им в январе 2011-го года.
Украинские примеры
На Украине масштабность действия финансовых пирамид была несколько меньшей, но также значительной:
King's Capital — ущерб порядка 180 миллионов долларов.
Лионебанк-Украина — ущерб порядка 10 миллионов долларов.
Характерные признаки финансовой пирамиды
Наличие рекламы, обещающей процентные выплаты (или иную форму дохода от затраченных средств) с уровнем дохода заведомо выше среднего по рынку заимствований (на сегодняшний день в России ~12.5 % годовых). Довольно часто обещается отсутствие риска при относительно высокой доходности. Для справки: в апреле 2005 года рациональная ставка по корпоративным заимствованиям колеблется в пределе 10-15 % годовых.
Сосредоточенность внимания руководителей фонда исключительно на PR. Грамотные продавцы, пафосные презентации, сайты, рекламные рассылки — всё рассказывает пайщикам, как им повезло, и сколько они могут заработать. При этом не предоставляется никакой конкретной информации, которую можно перепроверить на основании данных из независимых источников. Часто этот минус преподносится как часть некой стратегии по нераспространению стратегически значимой информации: «Сейчас мы не можем открыть вам все секреты, это информация конфиденциальная». Инвестиционная компания или фонд обязаны предоставлять информацию о своей деятельности с первого дня своего существования — годовые балансы, финансовые отчёты, отчёты о сделках и т. п. Если фонд от имени пайщиков осуществляет операции на бирже, он также должен предоставить все данные — акции каких компаний находятся в активах, какова их доходность и т. д. Эти сведения можно проверить на основе раскрываемых документов, они не могут объявляться секретными.
Использование специфических терминов, вроде Форекс, Stocks, Фьючерс, Трейдинг и т. п., которые могут быть непонятными непрофессионалам.
Перемещение вложенных денег по большому количеству стран (в России получили, в Швейцарии застраховали, в Америке купили акции). Как следствие, утрачивается возможность за ними наблюдать, контролировать и получить назад.
Анонимность организаторов и координаторов.
Небольшая плата для стартового участия (к примеру, $300-500). Это позволяет охватить широкую массу, которая легко смирится с потерей таких средств без обращения в судебные органы.
Отсутствие офиса, официальной регистрации, устава, разрешения осуществлять деятельность на территории страны.
При осуществлении деятельности фонда в США можно столкнуться с отсутствием регистрации пайщиков фонда в качестве американских налогоплательщиков. Характерной ситуацией в этом случае является предложение различных обходных схем, вместо «дорогостоящей и хлопотной» регистрации в Американской налоговой системе. Это приводит к невозможности в кризисной ситуации обратиться в комиссию по торговле ценными бумагами (англ. Security exchange committee) — орган в США по надзору за финансовыми нарушениями.
Страхование сделок фонда в другой стране (к примеру, в Швейцарии) с целью минимизации рисков. Поскольку две страны обычно отличаются друг от друга в области финансово-экономических законов и практик, это может приводить к применению других законодательных норм, нежели если бы страхование происходило в рамках одной страны. Например, подобная ситуация расценивается налоговыми органами США как попытка вывести денежные средства из-под налогообложения.
Финансовые пирамиды в Интернете
С развитием средств телекоммуникации, увеличивается количество финансовых пирамид, в которых финансовые операции и привлечение участников осуществляется через Интернет. Отличительной особенностью таких пирамид является возможность получателю средств оставаться анонимным. Это значительно усложняет отслеживание денежных потоков, привлечение к юридической ответственности, почти невозможно вернуть деньги.
Примеры: «Бинар» (MyBinar), его наследник «программа NewPRO», её клон «программа SuperProgik», новый проект МММ-2011.
Финансовыми пирамидами являются так же большинство хайп-проектов, которые по своей организации похожи на инвестиционные фонды с очень высокой доходностью.
Кто строит финансовые пирамиды
Украина – вторая страна после Египта по количеству пирамид. Только в отличие от африканских фараонов, наши «застройщики» предпочитают использовать сооружения вовсе не для фетиша VIP-персон в загробном царстве. Их интересует благополучие еще до перехода в мир иной, что требует применения совершенно иных строительных технологий. Вместо тяжелых, грубых и холодных камней они предпочитают окружать себя доверчивыми, наивными и, как бы это сказать помягче, не очень дальновидными инвесторами.
Недостаток такого строительства – плохая устойчивость постройки. Конструкцию все никак не удавалось уравновесить, и очень быстро инвесторы теряли почву под ногами, не говоря уже о явных проблемах со съехавшей кровлей у «застройщиков». Скажем, МММ, стартовавшая в начале 90-ых, обвалилась через 1,5 лет. Примерно столько же проработали все аналогичные «чудеса света». Даже компания King`s Capital не смогла продержаться дольше. А ведь эта пирамида, в отличие от своих предшественников, укрепляла фундамент не только сверхдоходными материальными ценностями, но и духовными. Многие вкладчики были прихожанами одной из церквей, в которой священники несли в массы слово Божье настолько активно, что эти же массы быстро отнесли все свои последние деньги в King`s Capital. И все равно итог один и тот же.
Даже как-то обидно за наших феодалов. Вот, например, комбинатор всех времен и народов американец Бернард Мэдофф строил свою пирамиду целых 20 лет. А все потому, что не обещал своим вкладчикам дикие проценты, а скажем так, несколько завышенные. Ну, и материал для пирамиды у него был не в пример нашему. Вместо бабушек, стремительно наверстывающих дефицит библейских знаний и заодно недостаток финансовых ресурсов за счет потребительских кредитов в банках, чтобы потом вложить их в пирамиду, Мэдофф делал акцент на людей состоятельных и образованных, нередко хорошо разбирающихся в финансовых операциях. Причем некоторые из них прекрасно знали, во что они играют и чем все это может закончиться.
Опыт Мэдоффа, мотающего срок в американской тюрьме, не пропал бесследно. Теперь строительство новых украинских пирамид ведется с учетом предыдущих ошибок и международного опыта. Уже никто не обещает вкладчикам тысячи процентов прибыли. И главное – фараоны предпочитают не рисковать своей свободой передвижения. Пирамиды выстраиваются так, чтобы будущим клиентам было сложно доказать в суде злой умысел со стороны их организаторов. Новые «чудеса света» почти недосягаемые для украинских законов. А фараоны – для залов судебных заседаний. «Личный счет» нашел несколько новых пирамид, предлагающих своим клиентам неимоверные блага, без какого бы то ни было риска для их владельцев.
Я не партнер, я инвестор
Сергей Мавроди организовал самую массовую пирамиду МММ на просторах бывшего Союза и отсидел наибольший срок среди организаторов подобных афер. Выйдя на свободу, комбинатор сделал выводы из своего темного прошлого и…. вступил в еще менее светлое настоящее. Его новая пирамида МММ-2011 снова привлекает вкладчиков бывшего союза. Но подходы изменились весьма существенно.
Как и раньше инвесторам обещается доход до 1 000% годовых. Мавроди не видит препятствий для увеличения стартового капитал рядового вкладчика минимум в 9 раз. А приближенные – так называемые «десятники», «сотники» и «тысячники» могут увеличить стартовый капитал почти в 30 раз. Только теперь акцент сделан не на рожденных в СССР, а на молодежь.
Все сделки по купле-продаже так называемых МММ-долларов проводятся исключительно в интернете. Пирамида представляет собой своеобразную электронную биржу, на которой участники постоянно совершают сделки с виртуальными деньгами или просто хранят их на так называемых депозитных счетах. Можно даже узнать, как распоряжаются своим капиталом участники «десятки» или «сотни» – своеобразные объединения, в которые входят новички. В открытом доступе информация о том, кто и на какие сроки разместил свои псевдодоллары и, вообще, сколько у него на счету.
Курс МММ-долларов все время меняется и, как не сложно догадаться, он только растет. Собственно, это и обеспечивает 20% ежемесячного дохода.
Будущий участник пирамиды еще на этапе регистрации получает массу предупреждений о рискованности затеянного им мероприятия. Сам факт пирамиды не только не оспаривается, а скорее даже навязывается. Каждый знает, во что он играет. Первое правило гласит: «Нет никаких правил». Все это сделано для того, чтобы, с одной стороны, было сложно заблокировать работу МММ-2011. Ведь пирамида существует лишь виртуально, на сервере где-то в Калифорнии. А, кроме того, вкладчику, потерявшему свои деньги, что неизбежно, не удастся предъявить претензии к основателям пирамиды. Ведь ему же говорили…
Мэдофф из Мукачева
Компьютер дома и самые общие представления о торгах на рынке Forex – вот все, что нужно для будущего миллионера.
Житель Мукачева почти повторил аферу Мэдоффа, получив от вкладчиков $1 млн в кратчайшие сроки. Только вместо хэджфонда он организовал инвестиционный фонд, которого, впрочем, на самом деле не было.
Все началось с обыкновенной ветки на форуме одного из диллинговых центров, занимающегося спекуляциями на международных рынках. Там появилось общение, что, скажем так, предприниматель, готов занять деньги под 7% в месяц с гарантией возврата средств инвестору. Мол, в крайнем случае, готов рассчитаться своим имуществом. Далее на сайте этого же диллингового центра он дал рекламу о своих неимоверных успехах в торговле на валютной бирже. Осталось лишь только как следует «обработать» инвесторов.
Дабы у будущих клиентов пропали все сомнения, предприниматель рассказывал им истории о своей службе в Афганистане, где его, смелого и отважного офицера, называли «Батя». Разумеется, никто с «духами» не воевал. И офицером он никогда не был. А все что требовалось от инвесторов – перечислить деньги на его счет с помощью системы WebMoneyTransfer.
Первым неладное почуяли торговцы диллингового центра. Кому, как не им, известно, что зарабатывать 7% ежемесячно на торговле валютами почти невозможно. Большая часть спекулянтов очень быстро теряет все деньги. Чтобы избежать публичного скандала, наш «герой» создал сайт, существующий и по сей день. Уже на своем интернет-ресурсе он стал размещать постоянно увеличивающиеся балансы несуществующих инвесторов, якобы доверившим ему деньги. Этого оказалось достаточно, чтобы у потенциальных жертв загорелись глаза.
Суммы, которые перечислялись на его счет, просто поражают. В среднем вклад одного инвестора составлял около $10 тыс. В основном деньги приходили из Украины, России и Беларуси. Как принято в таких случаях, первые клиенты еще могли рассчитывать на выплату 7% ежемесячно, но в дальнейшем платежи прекратились, а предприниматель неожиданно исчез из поля зрения.
Инвесторы обратились за помощью в прокуратуру. Вся афера была раскрыта достаточно быстро, и дело даже попало в суд. Но украинская фемида никаких нарушений не выявила. Предприниматель заявил, что совершенно не пытался завладеть чужими деньгами, а просто провел неудачную сделку на рынке Forex, в результате которой потерял значительную сумму денег. Посему выплаты и прекратились. Квартиры и машины у него тоже не оказалось. И то, и другое было продано якобы для того, чтобы рассчитаться с инвесторами. На всех, естественно, не хватило. Забавно, что последний инвестор перечислил в несуществующий фонд деньги ровно за два дня до прекращения всех выплат.
Доказать свою правоту в суде инвесторы не смогли. Дело в том, что электронный кошелек в системе WebMoneyTransfer не означает, что деньги принадлежат какому-то конкретному лицу. Соответственно, невозможно доказать, что предприниматель получил какую-либо выгоду. Махинатор вообще заявил в суде, что кошелек, на который приходили деньги, использовался для торгов и не был его личной копилкой. А проверить это невозможно. Ко всему очень высокооплачиваемый бухгалтер несуществующего фонда, который мог бы сообщить дополнительные данные следствию, живет в небольшом городе в РФ. И к тому же известен только своим ником в WebMoneyTransfer. В общем, дело рассыпалось. Не удивительно, если фонд снова начнет собирать деньги, только уже под другим названием и на другом сайте.
Квартиры даром
Наверняка многие видели множество объявлений о продаже квартир в строящихся домах столицы по ценам иномарки среднего класса. Например, за $30 тыс. Но немногие знают, что такое дешевое жилье продает одна и та же строительная компания. Хотя в каждом конкретном случае фигурируют разные подрядчики и застройщики. Все они связаны общими акционерами.
Компания ведет строительство не менее 5 комплексов в Киеве, при этом смогла ввести в эксплуатацию только один дом. Собственно, он и служит своеобразной приманкой.
Суть аферы в том, что, начиная строительство сразу нескольких объектов, компания собирает деньги на завершение возведения домов, которые уже давным-давно должны были быть сданы. Нередко закладывается дом на участке, предназначенном совершенно для иных целей. А любопытным инвесторам объясняется, что в ходе строительства назначение земли будет изменено.
Закончится эта игра «в городки» ровно тогда, когда компания не сможет получить новый участок под застройку. Вот тогда и начнутся бесконечные разбирательства с несостоявшимися покупателями квартир. Но едва ли они смогут вернуть свои деньги, доверенные обществам с ограниченной ответственностью.
Групповое вождение
Сложно самому накопить на дорогостоящую вещь, а кредит слишком дорогой, тогда компании по покупкам в группах готовы оказать посильную помощь. Теоретически, это аналог касс взаимопомощи. Практически – хороший способ привлечь легкомысленных инвесторов.
Схема работает так. Собираются люди, желающие купить, например, автомобиль определенной марки. Они вносят ежемесячные платежи, как в случае кредита. Но желательно заплатить побольше. Потому что тот, кто внесет сумму покрупнее, получает право на покупку авто.
Вроде бы все честно, если не считать нескольких нюансов. При вступлении в группу необходимо заплатить 10% стоимости авто. Этот платеж не имеет никакого отношения к покупке машины и рассматривается как комиссия компании. Далее, в ежемесячные платежи тоже включена плата на административные расходы. И уже при самой покупке участник группы снова платит вознаграждение компании. В общем, если бы будущие автовладельцы сбрасывались сами, они бы сэкономили минимум 30% стоимости авто.
Сделка оформляется таким образом, что участник, уже оплативший комиссионные, не может требовать вернуть их обратно. При этом совершенно неизвестно, когда участнику группы достанется авто, поскольку многие сразу же предпочитают расстаться с сомнительной компанией, вникнув в условия договора. А чтобы найти новых клиентов, требуется время. Платить же необходимо ежемесячно. В результате машина получается золотая.
В марте 2011 впервые в истории суд вынес решение в пользу участника группы, сумевшего доказать, что деятельность компании, специализирующейся на покупках в группах «УСП Украина» построена по принципу пирамиды. До сих пор подобные разбирательства проигрывались.
